小摩发布研究报告称，小摩重申（09988）“增持”评级，重申增持预计截至去年12月底止2023财年第三季收入面临有限的阿里下行风险，相信春节过后对非必需消费品类的巴巴需求将复苏，推动核心收入增长回到双位数，评级目标价135港元，目标续为中国电子商务领域首选，价港因为估值具吸引力，小摩而且能受惠今年的重申增持消费复苏。

该行预计，阿里公司2024财年盈利增长强劲复苏。巴巴由于受疫情影响，评级预计至今年3月底止的目标2023财年第四季的收入增长将加快到6%，但核心收入将同比下跌1%。价港另预计由2023年第二季（下财年首财季）开始，小摩消费者情绪将基本恢复正常，并相信阿里核心收入同比增速或达10%，因为它在非必需消费品类如服装、化妆品等方面有很高的覆盖。在持续的成本优化基础上，恢复高利润率的核心收入增长率将为利润率的提高提供进一步的动力，预计其经调整后净利润增长将在2024财年加速至40%以上。